martes, 05 de julio de 2022

Nueva compañía aérea formada por LAN y TAM será la más grande de América Latina

[b]Nueva compañía aérea formada por LAN y TAM será la más grande de América Latina[/b]

La mayor empresa aérea de América Latina, con un 40% del mercado de pasajeros, y la número 11 a nivel mundial respecto al número de personas transportadas: estas son las dimensiones que podría alcanzar la compañía que resultaría de la fusión entre la chilena LAN Airlines (que controla con un 34,06% la familia Cueto) y la brasileña TAM (liderada por la familia Amaro con un 46,25%). Las conversiones entre los grupos vienen hace varios años, pero para esta operación partieron hace 90 días.

La compañía resultante medida en ingresos por ventas será tres veces más grande que la que le sigue en América Latina (Avianca-Taca), pero representará un tercio de lo que mueven al año cada uno de los cuatro grupos más grandes del mundo: Lufthansa, Air France-KLM, United y Delta, que facturan al año, en promedio, unos US$ 30 mil millones.

La nueva empresa combinada, LAN afirma que es una asociación, pero expertos consultados hablan derechamente de una fusión, tendrá ingresos por US$ 8.500 millones y tendría US$ 400 millones en ahorros anuales. A través de un hecho esencial reservado, LAN informó el viernes 6 de agosto a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) su intención de concretar un acuerdo con TAM. Ahora anunció un Memorándum de Entendimiento no vinculante para asociarse con la brasileña, en un plazo de seis a doce meses, a través de una entidad matriz, que se llamará Latam Airlines Group.

Este holding sería liderado en alrededor de un 70% por los accionistas de LAN (firma que es asesorada por el JP Morgan) y en 30% por la brasileña (que cuenta con los servicios del Banco Pactual BTG). Pero, por pacto de accionistas, tendrán igual representación en el directorio. Los actuales accionistas de LAN, a su vez, tendrán el 20% de TAM, empresa que se deslistará de la bolsa de su país y de Nueva York.
El canje será 0,9 acciones de LAN por cada título de TAM. Así, los controladores de la brasileña tendrían la titularidad del 80% de las acciones de TAM. Una vez que se apruebe la operación, LAN dejaría de listar sus acciones en Chile y EE.UU.; será reemplazada por Latam, que planea listar sus títulos en Brasil. «El acuerdo consolidaría todos los intereses económicos de LAN y TAM en virtud de una sola entidad matriz, cumpliendo con las normativas que regulan la propiedad y control extranjero en cada país donde operan», dijo LAN.

La prensa brasileña dio cuenta de la llamativa «ingeniería jurídica» que se eligió para concretar esta operación, dado que la legislación de ese país limita a un 20% la participación de capital extranjero en empresas locales. Según los expertos, la empresa chilena compraría la brasileña, eludiendo la restricción, manteniendo las operaciones de negocios y administración de cada una de las compañías de manera independiente.

En efecto, cada una de las aerolíneas del grupo continuarían operando con sus actuales certificados de operación y marcas de manera independiente. Una de las diferencias entre ambas compañías en su nivel de deuda.

Mientras la brasileña mantiene un alto nivel de pasivos y ha aumentando sus costos, la compañía ligada a los Cueto es reconocida a nivel mundial por su eficiente gestión.

En 2009, LAN registró ingresos por US$ 3.655 millones y utilidades por US$ 231 millones. Por su parte, la brasileña facturó US$ 4.900 millones y ganó US$ 246 millones. La sociedad dará servicio a 115 destinos en 23 países y contará con 241 aviones. En los próximos cinco años, se sumarían más de 210 aeronaves. Los controladores de ambas aerolíneas acordaron un modelo de gobierno corporativo para compartir en forma conjunta las decisiones estratégicas para todo el grupo Latam.

Enrique Cueto, de LAN, será el gerente general de la nueva empresa, mientras Mauricio Rolin Amaro, de TAM, será el presidente.
«Todos nosotros compartimos el orgullo de ser parte de un líder global y estamos confiados de que conduciremos el crecimiento global a través de la región», dijo Líbano Barroso, CEO (gerente general) de TAM.

• US$ 400 millones sería el ahorro anual que generaría la fusión, lo que podría redundar en beneficios para los pasajeros.
• 42,5% de los ahorros se registrarán en las operaciones de pasajeros , según cifras de BICE Inversiones.
• 30% Es la reducción que se proyecta en los costos operativos.
• 27,5% es el ahorro que se logrará en las operaciones de carga.
• $16.450 Es el nuevo precio objetivo de las acciones de LAN, que cerraron en $13.900, según Banchile Inversiones.

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